地产政策利好不断 地产ETF资金净流入已接近翻番
2022-01-20 10:18:38来源：北京商报
与地产政策暖风频吹相呼应，近日来，地产板块逆市上涨，暖意十足。1月19日，A股地产板块继续走强，滨江集团盘中一度涨近8%，金科股份、新城控股单日分别大涨3.46%、3.05%，阳光城、信达地产等地产股均现不同程度的上涨。全市场唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF——地产ETF(159707)继续走强，截至19日收盘，地产ETF(159707)收涨0.91%，换手率超28%，场内交投活跃。值得一提的是，据深交所数据显示，地产ETF(159707)近20个交易日净流入率超91%，已接近翻番。
“机会都是跌出来的”，这句投资领域的经典名言，正在地产板块持续印证着。受经济动能转型、房住不炒等大环境因素影响，过去两年，A股地产板块股价明显回落，估值性价比也在回调之后日益凸显。如今凭借着低估值、低仓位、低预期+高分红、高业绩锁定性，同时伴随利空出尽、政策持续边际改善等催化，市场对于地产的关注热情明显提升。
从专业机构的研判看，我国城镇化仍“不完全”，从不完全阶段向成熟阶段过渡，将是房地产行业未来值得重视的增长红利。海通证券研究分析，按照常住人口统计，2020年我国城镇化率已经达到63.89%，但由于我国存在着具有国情特点的户籍制度，按照户籍人口统计，2020年我国城镇化率水平仅为45.4%，两者之间存在着超过18个百分点的差距，这一“裂隙”意味着我国的城镇化还将有不小的红利释放空间，地产板块仍处于“白银时代”。
公开资料显示，地产ETF(159707)跟踪“中证800地产指数(399965)”，也是目前全市场唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性。相比于市场上其它地产类指数，中证800地产指数的龙头效应更加明显，更符合地产后周期的产业规律。经过2021年的两次调仓，其指数成份股持续优胜劣汰，成份股也从2021年初的38只精简至最新的32只，聚焦地产龙头，前十大重仓股占比近7成。目前其前十大成份股包括保利发展、万科A、招商蛇口、金地集团等知名房地产龙头。中证800地产2022年至今涨幅6.01%，高于申万地产4.33%以及中信地产3.89%等主流地产指数同期表现。
Wind数据统计，目前相较于沪深300、上证50指数，中证800地产指数的ROE仍接近14%，同时指数PE仅有7倍，估值性价比突出。此外，近1年接近5%的高分红提供了优质安全垫，且板块在基金配置中处于低配水平，政策引导也在逐步化解行业风险。
新财富分析师、海通证券地产首席涂立磊认为，调控中市场忽视的最大利好是地产行业竞争格局将明显改善，这是过去20年调控不曾出现的结果，真实企业回报将更受重视。
长江证券首席经济学家伍戈表示，随着需求端的发力，以及边际的往下调整，相信整个地产最糟糕的时候已经过去了。从政策底部到市场底部，地产板块整个逻辑和线索依稀可见。
中信建投分析，中央经济工作会议对宏观经济和房地产行业政策定调偏暖，房地产被摆到畅通国民经济循环的重要位置。中长期来看，行业产能出清叠加房地产市场长效机制的建立，将有助于行业资源进一步向优质企业集聚。
值得一提的是，近期“稳增长”宽信用继续加码，一行两会持续发声明确房地产板块的金融支持，地产行业供给侧改革进入中后期，存量地产龙头企业或将持续受益。
